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Bonos: mercado en modo de pausa esperando el cierre operativo de la bolsa

Las cuestiones operativas que rodean al canje afectan a la profundidad y el volumen del mercado de la deuda argentina,

Bonos: mercado en modo de pausa esperando el cierre operativo de la bolsa

Bonos: mercado en modo de pausa esperando el cierre operativo de la bolsa

Los bonos argentinos con legislación de Nueva York siguen operando sin mucha referencia en el mercado debido al funcionamiento de la bolsa de deuda reestructurada.

La pantalla de bonos no muestra grandes referencias de precios, ya que están precisamente en proceso de ser intercambiados contra la nueva curva de bonos resultante de la reestructuración.

Apenas se observan operaciones en los tramos medios y largos, aunque con diferentes movimientos.

El riesgo país es de 2162 puntos sin mucho cambio y ha aumentado en 6 puntos básicos o 0,3% en comparación con el cierre de ayer

Los analistas de Portfolio Personal Inversiones añadieron que el enfoque sigue siendo la fase final del canje de deuda soberana, teniendo en cuenta las primeras operaciones de bonos en dólares en el mercado local y los bonos en pesos resultantes del canje, especialmente el TX26.

«Cuando la fase ‘tardía’ del canje de leyes locales ya había comenzado, la curva de los ‘antiguos’ bonos en dólares se movió hacia arriba, aunque con un volumen muy limitado. Mientras tanto, los nuevos bonos de ley local comenzaron a comercializarse ayer y mostraron buenas señales, reflejando un rendimiento de salida de casi el 12% (inferior al que habíamos visto para los otros bonos), pero sin mucha profundidad», informó el IPP.

Como excepción, «el bono CER TX26 representó un volumen de negocios importante. Terminó la negociación del miércoles a una paridad del 84% (4,4% de TIR real), entre otros bonos similares como el TX23 y el TX24, que alcanzaron niveles de 95% y 92% respectivamente», dijeron.

Con una visión similar, Delphos Investmente dejó claro que en el primer día de negociación de los nuevos bonos en el lado del dólar duro de la curva, tendremos que esperar hasta que el nuevo mercado de bonos empiece a absorber más volumen, mientras que en el lado del TX el ajuste fue instantáneo y los nuevos bonos ya tienen su nueva posición en la curva en tasas entre el 5,5 y el 6% en términos reales.

«En el caso de los bonos en dólares, el volumen negociado no fue significativo; sin embargo, en comparación con la semana pasada, se observó una compresión de precios que osciló entre el 12 y el 13%», dijeron.

«De esta manera, nos acercamos a nuestro objetivo del 11% y 11,5%, pero desde una perspectiva más optimista, tenemos que tener en cuenta la referencia del caso de Ecuador, cuya curva de rendimiento está por debajo del 10%», dijo Delphos Investment en referencia a sus previsiones anteriores.

En términos de la curva CER, el ajuste se hizo lógicamente casi al comienzo del día, dejando poco espacio para algún arbitraje.T

La tasa para Argentina

A los precios de ayer, el AL30 se cotizó con rendimientos de salida implícitos del 12%, lo que está por encima de lo que el mercado espera. Sin embargo, es importante señalar que el volumen sigue siendo limitado debido a los problemas operacionales derivados del canje de deuda.

Los analistas del mercado creen que la nueva deuda tiene un buen impulso ascendente y podría ser negociada con rendimientos similares y con riesgos similares a los de la Argentina

Los analistas de

Criteria explicaron que los bonos argentinos están saliendo de la «zona roja de declive» debido a la reestructuración con inversores privados, lo que podría entenderse como el equivalente a una insolvencia.