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Efecto dólar: 80.000 millones de pesos de caída en términos fijos privados en 30 días

Deberían crecer un 2,7% mensual debido a las renovaciones, pero cayeron un 3,6% en los últimos 30 días debido a la incertidumbre sobre la subida del dólar. Se debió a la mayor demanda de bonos y a la anticipación de las importaciones

Efecto dólar: 80.000 millones de pesos de caída en términos fijos privados en 30 días

Efecto dólar: 80.000 millones de pesos de caída en términos fijos privados en 30 días

La subida del dólar y las expectativas de una futura subida de los tipos de interés han hecho que los depósitos a plazo fijo del sector privado se reduzcan en 80.000 millones de pesos en los últimos 30 días, pasando de 2.198 millones de pesos el 6 de octubre a 2.119 millones de pesos ayer, según datos del banco central. Esto representa una disminución del 3,6% en 30 días y un descenso del 4,3% en la variación mensual, mientras que deberían aumentar un 2,7% por mes debido a las renovaciones.

El impulso del dólar cambió abruptamente el 15 de septiembre después de que se publicaron informes de importantes restricciones, pero saltó a mediados de octubre después de que el gobierno anunció medidas de contención que el mercado consideró insuficientes.

«Esta preocupación ya se está transmitiendo a la gente común que quiere mantener el valor de sus ahorros. El gobierno salió a ofrecer bonos vinculados a la evolución del dólar para satisfacer la demanda de protección institucional, pero esto supuso un duro golpe a las inversiones en moneda local y pone en duda la tasa de interés de mercado para futuras renovaciones de los vencimientos de la deuda, principalmente la deuda corporativa y provincial», advierte el analista Matías Cartier.

Pablo Repetto de la consultora Rubinstein lo atribuye a la demanda de dólares para pagar las importaciones, la venta de bonos del BCRA contra pesos para reducir la tasa de cambio climático, y la posterior compra con dólares (es como si se tratara de una venta de dólares financieros contra una caída de las condiciones fijas): «También podría ser una demanda de azul».

Miguel Arrigoni de Primera señaló que la incertidumbre hace que la última opción sea temporal, y recomienda que el BCRA fortalezca el dólar atado, ya que las empresas invierten sus fondos en estos instrumentos o utilizan el peso argentino para cambiar la flota.

El contribuyente Iván Sasovsky considera que los depósitos a plazo fijo en pesos son la inversión más promovida por el Estado, ya que están exentos de ganancias, IVA, impuesto al débito y al crédito, bienes personales e ingresos brutos para el inversionista, «por lo que la disminución de los depósitos es sin duda una reacción a la repulsión del peso en todas sus formas». La gente percibe que pierde al permanecer en esta inversión, independientemente de su tratamiento fiscal privilegiado».

«Con una brecha del 130%, la gente se asusta, es una crisis en la que no hay confianza, no hay aumento de la tasa de interés o medida que se logrará a menos que el gobierno decida cambiar de rumbo», señala Gustavo Neffa de Research for Traders.

Neffa atribuye la salida de depósitos al proceso que se ha acelerado con la llegada de la actual coalición de gobierno, «lo que no fomenta precisamente la confianza en los mercados». Si a esto le sumamos los efectos de la pandemia que ha profundizado el déficit, la caída del PIB, el mal humor y lo que vemos es el fracaso de las medidas anunciadas tanto el 15 de septiembre como el 20 de octubre para cerrar la brecha ahora.

Por otro lado, también hay una salida de depósitos del sector privado en dólares: de 17.380 millones de pesos el 15 de septiembre, cuando se anunció la última supertrampa impuesta por el presidente del BCRA, Miguel Pesce, bajó a 15.023 millones de pesos, dejando a 2.357 millones de pesos de ahorristas asustados por la incertidumbre del tipo de cambio en 35 días. Con el agravante de que hay una especie de corralito, porque hay que hacer una cita a través de la página web del banco para retirar los ahorros, y hay retrasos en varias unidades.