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Las acciones argentinas se dispararon hasta el 15% en Wall Street

Impulsados por los avances en los mercados de referencia, los activos financieros locales comenzaron la semana en alza y el riesgo país se está alejando de la zona de 1500 puntos.

Las acciones argentinas se dispararon hasta el 15% en Wall Street

Las acciones argentinas se dispararon hasta el 15% en Wall Street

Un día antes de las elecciones de EE.UU., los índices de Wall Street subieron, arrastrando los activos financieros locales en la misma dirección. Tanto las acciones corporativas argentinas como los bonos del gobierno en dólares comenzaron la semana infectados por estos avances y recuperaron parte del terreno perdido en las últimas semanas.

En Nueva York, donde el Dow Jones, el S&P 500 y el Nasdaq vieron mejoras del 1,60%, 1,22% y 0,42% respectivamente, las direcciones locales se dispararon hasta un 15%. De hecho, los aumentos llegaron al 15,3% y fueron encabezados por las existencias de la IRSA, en un día en que la recuperación de las existencias del sector financiero también fue notable. Entre estos últimos, el Banco Francés se destacó con una ganancia del 11,9%, mientras que el Grupo Financiero Galicia y el Banco Macro tuvieron una mejora del 10,9% y el 10,1% respectivamente.

El mismo escenario fue replicado en la bolsa local. Liderado por las acciones del sector bancario, las ganancias allí alcanzaron el 11,95%, con el Banco Francés a la cabeza, y el índice S&P Merval subió 4,81% a 47.467 puntos. Los bonos en dólares

también se negociaron en verde, aunque la recuperación fue moderada. Todas las secciones de la curva de rendimiento de Nueva York mostraron ganancias el lunes.

Los bonos más cortos, con vencimientos hasta 2029 y 2030, subieron 1,16% y 1,68% respectivamente. Sin embargo, en las secciones media y larga de la curva, las mejoras fueron algo más pronunciadas. Las inversiones locales de renta fija en 2035 y 2038 se suscribieron al 1,86% y al 1,62% respectivamente, mientras que los bonos aumentaron un 1,73% y un 1,96% en 2041 y 2046.

A pesar de ello, estas instrucciones siguen funcionando con tasas de rendimiento entre el 14,7% y el 16,8%. La curva se ha desplazado hacia arriba y se ha invertido, lo que es un fiel reflejo de la desconfianza de los inversores en los bonos locales y su capacidad de pago. La probabilidad de incumplimiento después de 10 años es del 90% y el mercado prevé futuros problemas de crédito para la deuda argentina.

Por el contrario, la curva de los bonos denominados en dólares emitidos en virtud de la legislación local fue mixta, con aumentos de hasta 1,55% en la parte corta y disminuciones de hasta 1,5% en la parte más larga. Los bonos argentinos han perdido un promedio del 28% desde su salida a bolsa. Por el contrario, el extremo corto de la curva ha estado operando a tasas superiores al 17%, mientras que el extremo largo tiene tasas entre el 15% y el 16%.

Durante el mes de octubre se observaron los descensos más pronunciados de los valores legales extranjeros en la parte larga de la curva. GD41 perdió un 16,2%, mientras que GD46 cayó un 14,4%. De los títulos emitidos en virtud de la legislación municipal, el AE38 fue el más significativo en octubre (-15,1%), mientras que el AL30 cayó un 12%. Los únicos dos bonos que perdieron menos del 10% fueron los más cortos, AL29 y GD29, con caídas del 2,1% y 2,9% respectivamente.

En este contexto, el riesgo país es de 1464 puntos, 18 puntos básicos por debajo del precio de cierre del viernes. No obstante, sigue estando un 36% por encima del mínimo que se registró tras el canje de deuda a principios de septiembre.

Las mejoras en los bonos del gobierno argentino vienen después de que el Ministerio de Economía anunció esta mañana cambios en su programa de financiamiento para el resto del año.

Según el departamento que dirige el ministro Martín Guzmán, no solicitará préstamos transitorios al Banco Central (BCRA) en noviembre y diciembre, lo que a priori significaría una menor oferta monetaria. Además, el objetivo es renovar todos los vencimientos de capital e intereses y obtener una financiación neta de mercado de hasta el 10% de los vencimientos totales del período mencionado. Todo aumento de la financiación neta que supere este umbral «tendrá por objeto reducir aún más el nivel de apoyo del banco central», dice la declaración sobre la economía.

Los analistas de Portfolio Personal Inversiones (PPI) dijeron que si bien se espera que estas medidas sean bien recibidas, el gobierno debe ser tratado con cautela y, tras la exitosa colocación de la semana pasada en pesos, desempeñará un papel clave en la licitación de la deuda denominada en dólares en los próximos días.

Por otra parte, los analistas de Argenfunds señalaron que la política fiscal al final del año tiene por objeto renovar todos los vencimientos de capital e intereses y obtener una financiación neta de mercado de hasta el 10% en todos los vencimientos de este período.

«La declaración oficial se refiere en gran medida a la cuestión monetaria desencadenada por los gastos extraordinarios en respuesta a la pandemia de Covid 19 y señaló que la recuperación gradual de la actividad tuvo un impacto positivo en la recaudación de impuestos y creó una mayor certidumbre en la senda fiscal hacia el final del año», dijeron.