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Las FCIs manejan un 90% más de pesos pero cada vez menos dólares: ¿por qué ?

La industria de fondos de inversión aumentó su capital bajo gestión en 840.000 millones de pesos desde el comienzo de la cuarentena en marzo. Sin embargo, desde esa misma fecha los fondos han administrado 126 millones de pesos menos como resultado del aumento del tipo de cambio y la caída de los activos.

Las FCIs manejan un 90% más de pesos pero cada vez menos dólares: ¿por qué  ?

Las FCIs manejan un 90% más de pesos pero cada vez menos dólares: ¿por qué ?

Los Fondos Comunes de Inversión (FCI) están manejando cada vez más pesos. Desde el comienzo de la pandemia en marzo, los gerentes han visto aumentar su capital administrado en un 90%. Sin embargo, debido a la subida del tipo de cambio, manejan 126 millones de pesos menos. Los fondos de las transacciones representan más de la mitad de la industria.

Según Criteria, todos los fondos gestionaron 930 millones de pesos en marzo y un total de 1.770 millones de pesos hoy. Esto representa un aumento del 90% del peso argentino. Sin embargo, la industria no está creciendo al mismo ritmo en términos de capital denominado en dólares. A principios de marzo, los gestores de fondos gestionaron 11.454 millones de pesos y hoy en día gestionan 11.580 millones de pesos, una pérdida de 126 millones de pesos o un descenso del 1%.

El informe también destaca que la industria nacional de fondos ha perdido 1720 millones de pesos, o el 14%, en activos bajo gestión, de 13.300 millones de pesos a 11.580 millones de pesos en la actualidad, desde la súper capitalización de mediados de septiembre y el posterior repunte del dólar en moneda fuerte.

El informe muestra que del total de los fondos, el 46,7% se encuentran en los mercados monetarios, por un total de 828.500 pesos. Los fondos T+1 juntos representan el 8%, por lo que los fondos de gestión de la liquidez representan el 54,8% del total de la industria de fondos de inversión.

En cuanto a las categorías de inversión y gestión de activos a largo plazo, éstas representan el 45,2% restante. Los fondos vinculados al dólar y los fondos que no contienen activos locales representan cada uno el 7,94% del total de la industria. El rendimiento total de los fondos de renta fija en pesos representa el 15,1% del total de la industria.

Según los analistas de Consultora 1816, el 62% de toda la industria está liderada por gerentes de bancos, mientras que el 38% restante de los fondos son administrados por familias de fondos privados. Según el informe, los fondos FIMA del Banco Galicia son la sociedad gestora más activa, seguida por el Banco Santander Asset Management y Schroders en tercer lugar.

La lista de las mayores gestoras es seguida por BBVA Asset Management, Pellegrini del Banco Nació, HSBC Global Asset Management e ICBC Investment Argentina. Investis, Delta, SBS, Allaria Fondos, Consultatio y Balanz fueron los segundos fondos privados no bancarios más grandes.

Los fondos de mercado monetario constituyen el grueso de la industria de los fondos de inversión y son instrumentos para generar rendimientos de corto plazo en pesos. Según el informe de Criteria, estos fondos ganan entre el 18% y el 24%.

En el podio de los fondos del mercado monetario que más ganarán en el 2020 están también SBS Pesos Plus (24.05%), Super Ahorro Plus (23.4%) y Quinquela Pesos (21.1%).

El fondo premium FIMA del Banco Galicia es el mayor de su categoría en términos de activos bajo administración, seguido por el FBA Renta Pesos de BBVA Argentina y el Super Ahorro Pesos Argentinos del Banco Santander.

En la categoría de fondos T+1, Alpha Renta Capital Pesos, con el 96,45%, es el fondo que más ha ganado en lo que va del año, seguido de Argentina Ahorro Pesos (91,7%), Toronto Trust Special Opportunities (77,9%) y AdCap Renta Plus (75,2%)

En este caso, los fondos Supergestion Mix VI del Santander son los mayores en términos de capital bajo gestión dentro de esta categoría, seguidos por Pellegrini Renta fija y Fima ahorro Plus del Banco Galicia.

En los fondos vinculados al dólar, Gainvest Renta Fija Protección Plus es el fondo de mayor rendimiento del año, con un 89%, seguido de Toronto Trust Renta Fija Plus (84,85%) y Súper bonos (72,6%). Cohen Hedge está en cuarto lugar, seguido por Alpha Renta Hedge, con aumentos del 71,3% y 68,7% respectivamente.  Balanz Capital Renta Fija es el mayor fondo de esta categoría, seguido por FIMA Capital Plus y Delta Moneda.

Por último, los fondos que invierten en renta fija sin riesgo doméstico están liderados por IAM Perofrmance Americas (4,23%) de Industrial Asset Management, seguido de Compass Ahorro Dólar (3,89%) y Superfondo Renta Roja Latam (3,74%) de Santander Asset Management.  Los mayores fondos en esta categoría fueron Compass Fixed Income, Schrder Income y Galileo Event Driven.

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