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Los bonos han subido más del 4% y las acciones argentinas en Nueva York han subido un 17%.

El indicador que mide el JP Morgan cae con fuerza y está en camino de perforar los 1300 puntos. Las acciones argentinas en Wall Street suben al 17% y S&P Merval sube un 3,8%.

Los bonos han subido más del 4% y las acciones argentinas en Nueva York han subido un 17%.

Los bonos han subido más del 4% y las acciones argentinas en Nueva York han subido un 17%.

Inflados por la fiesta de la bolsa mundial, los bonos argentinos acompañan la tendencia de los activos financieros y suben más de un 4% al principio de la semana. De esta manera, están tratando de recuperar algo de lo que se ha perdido en las últimas semanas y emprenden un camino de recuperación mientras el mundo imagina un contexto de salida de la pandemia, gracias al anuncio del laboratorio Pfizer de que su vacuna contra el virus corona tiene una eficacia del 90%. Los precios en Wall Street se abrieron con incrementos diarios de más del 5%.

El mercado local de renta fija comienza la semana con fuertes ganancias, registrando las más altas ganancias diarias desde que el comercio de los nuevos bonos comenzó a principios de septiembre. Todas las secciones de la curva soberana argentina se están recuperando y comerciando en territorio positivo. El extremo corto de la curva, con Global ganando 2,93% en 2029 y 3,92% en 2030. En el extremo medio y largo de la curva, los bonos suben un 4,68% y un 4,4% para 2035 y 2038 respectivamente, mientras que en el extremo más largo, los bonos Global 2041 y 2046 suman un 4,63% y un 4,52% respectivamente.

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De esta manera, los bonos se están alejando del 17% de retorno que pudieron lograr hace semanas y están operando a tasas de interés que van desde el 15,3% en el lado corto hasta el 13,2% en el lado largo. Sin embargo, la curva está fuertemente desplazada hacia arriba e invertida, lo que demuestra la falta de confianza en el mercado de la deuda argentina.

La curva de la ley local también está en alza, con ganancias de hasta 3,25% en el lado corto, 5,25% en el lado medio y 3,4% en el lado largo de la curva.

En este caso, el rendimiento de los bonos alcanza el 16,6% en la parte corta de la curva y el 14,7% en la parte larga de la curva, con el mismo desplazamiento hacia arriba y la inversión de la curva que la ley de Nueva York.

En línea con la subida de los bonos, el riesgo país también cae bruscamente, tratando de romper los 1300 puntos. El lunes se cotiza a 1315 puntos, 75 puntos básicos o 5,4% por debajo del precio de cierre del viernes.

Las acciones argentinas de Corporación América en Nueva York registraron una ganancia del 17,7%, seguidas por Irsa con un aumento del 10,1%. Mientras tanto, S&P Merval subió un 3,8% hasta 50.334 puntos.

De Balanz, explicaron que los bonos se han recuperado, acompañados de una caída de los tipos de cambio implícitos. La empresa señaló que esta dinámica de activos refleja que parte de la caída del dólar paralelo se explica por una mejor percepción del riesgo argentino, probablemente debido a una valoración positiva de los inversores respecto a las recientes decisiones de la casa de gobierno de Santa Cruz. En este sentido, ven el valor de los bonos en dólares en la parte más larga de la curva legislativa de Nueva York.

«Los precios actuales de los bonos ya contienen un escenario bastante negativo para la Argentina en los próximos años, aunque reflejan en parte la actual incertidumbre política y económica. Para los inversionistas que quieren tomar el riesgo argentino, seguimos prefiriendo los bonos en dólares a los bonos en pesos. Entre los bonos en dólares, preferimos el GD41 porque ofrece los pagos más altos en el período 2021-2024, un período con alta probabilidad de cobro, es uno de los bonos de precio de entrada más bajo, y como se emite bajo el prospecto de 2005, estaría legalmente protegido en los escenarios negativos», dijo von Balanz.

Por otra parte, los analistas del PPI coincidieron en que las perspectivas de los activos locales han mejorado recientemente.s

«En contraste con los acontecimientos de los últimos meses, el gobierno está mostrando signos más ortodoxos, lo que refleja su intención de buscar cierta consolidación fiscal. Las medidas incluyen aumentos de los tipos de interés, cancelación de los anticipos temporales, emisiones vinculadas al dólar, relajación de los controles de capital, reducción de los subsidios, etc. Se puede decir que el gobierno está preparando el terreno para iniciar las negociaciones con el FMI, y esto es bienvenido para el mercado, que está empezando a querer recuperar gradualmente la confianza perdida», dijeron.

A partir del PPI, entienden que dada la sensibilidad de la situación actual, la consistencia temporal de las nuevas señales será fundamental.

«Un paso en falso podría venir de la mano de nuevos shocks negativos», advirtieron.