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Wall Street se levanta con el enfoque en la definición electoral

Los índices americanos avanzan el martes a la espera del resultado que defina quién será el próximo presidente.

Wall Street se levanta con el enfoque en la definición electoral

Wall Street se levanta con el enfoque en la definición electoral

En vista de las elecciones de 2020 en los Estados Unidos, Wall Street se siente alentado por los progresos realizados y por la atención prestada al resultado de la campaña electoral que determinará el próximo presidente estadounidense. Aunque Biden va en cabeza en las encuestas, es crucial ver en qué estados ganará Donald Trump, porque si gana en los estados clave, podría ganar las elecciones aunque le voten menos personas, como ocurrió en 2016. El candidato del mercado es el triunfo, y el mercado está feliz de ver al actual presidente ganar. La volatilidad sigue aumentando.

Los futuros del índice de EE.UU. muestran una apertura de hasta el 1,5%, continuando las ganancias de ayer en previsión de un resultado electoral favorable para el candidato republicano y actual presidente Trump. El Dow Jones subió un 1,5%, seguido por el S&P500 con un plus de 1,22& y el Nasdaq con un plus de 0,8%.

Los índices en el viejo continente también aumentaron, aunque se sigue temiendo una segunda infección de coronavirus en Europa. La mayoría de los índices han subido alrededor del 2%, con el FTSEMIB italiano subiendo un 2,3%, el CAC de París, el FTSE de Londres y el DAX alemán subiendo cada uno más del 2%. El Stoxx600, que comprende las 600 empresas más importantes de Europa, ganó un 1,9%.

Los analistas de Portfolio Personal Investments (PPI) señalaron que en un contexto más que complicado, los estadounidenses están decidiendo si cambiar el color político del gobierno o dar a Trump la oportunidad de gobernar por otros cuatro años.

«Según los últimos datos de la encuesta, el candidato demócrata Joe Biden recibió el 50,7% de los votos – con una ventaja de 6,7 puntos sobre Donald Trump. Sin embargo, la diferencia entre los estados indecisos, que podría determinar en última instancia la elección, es aún menor. Así que no sería la primera vez que Trump sorprende con una victoria contra todo pronóstico. Para el lunes, un récord de 98 millones de personas ya habían emitido sus votos – un poco más del 72% del total de 134 millones de votos emitidos en las elecciones presidenciales de 2016. En medio de la pandemia, esto hace improbable que el resultado final se conozca esta noche», dijo el PPI.

En un informe publicado por JP Morgan, los analistas advirtieron que la publicación de los resultados es una fuente de tensión en los mercados, lo que podría llevar a un contexto de volatilidad y a una fuga hacia el dólar.

«Los inversores están preocupados por el retraso en el resultado de las elecciones debido al tiempo necesario para el recuento de los votos y la posibilidad de una elección impugnada. Esta posibilidad de un período prolongado de incertidumbre no ha tenido un buen efecto en el apetito de riesgo, que tiende a fortalecer el dólar estadounidense, especialmente contra las monedas de mayor riesgo como las de los mercados emergentes »

Para los analistas de JP Morgan, una victoria de Biden significa un regreso a la política internacional basada en reglas, con un enfoque más predecible de los acuerdos comerciales y las relaciones con China, lo que podría ser beneficioso para Wall Street y especialmente para los mercados emergentes.

«En particular, este resultado se considera beneficioso para China y los mercados orientados a China. A corto plazo, los mercados internacionales han reaccionado positivamente a la reducción de la incertidumbre, lo que se logró gracias al resultado decisivo de las elecciones en los Estados Unidos y a la victoria de Biden. La conclusión final de la historia de las elecciones dará a los mercados internacionales un impulso fugaz en una u otra dirección, pero su desarrollo más duradero estará determinado por el ciclo económico», dijeron.

Los riesgos en caso de la victoria de Biden

Entre los diversos debates en Wall Street, el mayor riesgo para los mercados es la posibilidad de un aumento de las tasas de impuestos de las empresas en los Estados Unidos. En 2017, Trump redujo la tasa impositiva del 35% al 21%, lo que provocó un fuerte aumento de las ganancias por acción y del precio de las acciones de los Estados Unidos. Sin embargo, Biden esperaba revertir parcialmente esta política a principios de 2021, lo que podría tener consecuencias importantes para los inversores de capital.

El banco de inversiones UBS estima que un aumento de la tasa de impuestos al 28%, junto con otros cambios fiscales propuestos, reduciría las ganancias del S&P 500 en un 8%.

Sean Markowicz, CFA, estratega de Schroders añadió que Biden propuso un aumento del salario mínimo, que también afectaría a los beneficios de las empresas. «Una subida de impuestos y un aumento del salario mínimo podría aumentar el atractivo de las acciones no estadounidenses después de que EE.UU. haya superado al resto del mundo durante años. A nivel sectorial, los ingresos procedentes de los servicios de comunicaciones, la atención de la salud y los bienes de consumo básicos serían los más afectados. Mientras tanto, la energía, los bienes inmuebles y los servicios públicos no se verían afectados de manera significativa», esperaba.

Otra fuente de tensión es la cuestión de qué podría pasar con el sector tecnológico en un contexto en el que el candidato demócrata resulta victorioso, ya que logra una ponderación del 20% en el s&p 500 selectivo.

Markowicz recordó que durante muchos meses se temía que el candidato democrático introdujera nuevas normas antimonopolio contra estos gigantes de la tecnología y, en el peor de los casos, los dividiera en empresas más pequeñas. Sin embargo, la posición general de Biden sobre la tecnología sigue siendo relativamente poco clara.

«El virus corona ralentizó el impulso antitecnológico, principalmente debido a nuestra creciente dependencia de sus servicios digitales, con millones de personas encerradas en sus casas. No obstante, el Partido Demócrata se ha movido significativamente a la izquierda en esta cuestión, y se espera que presione a Biden para que aumente el control reglamentario. Probablemente también se centrarán en los bajos impuestos pagados por estas empresas. Por ejemplo, Biden ha propuesto duplicar el impuesto mínimo mundial sobre los beneficios en el extranjero del 10,5% al 21%», dijo.