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Lanzamiento del canje de deuda local: plazo a pagar, bonos a recibir y detalles

Economía presentó la oferta, que expirará el 15 de septiembre. Habrá un período de aceptación anticipada hasta el 1 de septiembre, con beneficios para los que se incorporen en lo que queda de agosto. El detalle de los nuevos bonos.

Lanzamiento del canje de deuda local: plazo a pagar, bonos a recibir y detalles

Lanzamiento del canje de deuda local: plazo a pagar, bonos a recibir y detalles

El gobierno anunció hoy la oferta de intercambio de valores en dólares bajo la legislación local, que prevé la reestructuración de capital por 41.717 millones de pesos, y fijó el 15 de septiembre como fecha límite para la adhesión, mientras que los que acepten antes del 1 de septiembre recibirán beneficios adicionales.

Por Resolución 381/2020, el Ministerio de Economía estableció los detalles de la oferta, que ahora es válida hasta el 20 de septiembre 15, mientras que la fecha límite para la aceptación temprana es el 1 de septiembre.

Todos los acreedores que cambien sus títulos por los nuevos bonos en dólares recibirán, a cambio de los ingresos devengados y no pagados de los títulos que se integren, un bono con una tasa de interés anual del 1% y con vencimiento en 2030.

Así, los que se incorporen antes del 1º de septiembre recibirán los intereses devengados de cada título hasta el 4 de septiembre, mientras que los que se incorporen entre el 2 y el 15 de septiembre recibirán los intereses devengados hasta el 6 de abril.

Las ofertas son irrevocables y no pueden ser retiradas a menos que el Gobierno amplíe el período de aceptación en más de 30 días o cambie el vencimiento, el monto principal o la tasa de interés de los nuevos valores. En tales casos puede hacerlo durante cinco días.

Nuevos bonos en dólares

Habrá cuatro series de bonos bajo la legislación argentina con vencimientos en 2030, 2035, 2038 y 2041. Se trata de bonos «step-up», es decir, valores que pagan un cupón especial en el primer período y cupones más altos en los períodos siguientes, ofreciendo así un mayor rendimiento a medida que progresan los pagos de intereses.

Estos valores están disponibles para los titulares de las 12 series de bonos del Tesoro en dólares (tanto los gestionados por Mauricio Macri como la serie actual), las nueve series de bonos en dólares, el bono de descuento en dólares con vencimiento en 2033 y el bono de tipo fijo en dólares a la par con vencimiento en 2038.

El canje, que será voluntario, no se aplicará a todos los bonos por igual, ya que algunas series se cerrarán a algunos titulares con diferentes relaciones de intercambio.

Las tasas de interés tendrán una tendencia creciente gradual, actualizada el 4 de septiembre de cada año, de modo que serán como sigue

Las fechas de pago serán el 9 de enero y el 9 de noviembre de cada año

  • Bono 2030 : sólo pueden participar los poseedores de cartas y los de cinco series de bonos. Tendrán una deducción de capital del 3%. La amortización será de 12 pagos iguales y semestrales desde 2025 hasta 2030. 
  • Bono 2035 : Los poseedores de cartas y los poseedores de bonos pueden entrar. Tendrán una deducción de capital del 3%. La amortización se hará mediante 10 pagos iguales y semestrales desde 2031 hasta 2035.
  • Bono 2038 : sólo puede ser recibido por el titular del bono de descuento. No habrá ninguna deducción de capital. La amortización será de 22 pagos iguales y se pagará semestralmente de 2028 a 2038.  
  • Bono 2041 : puede ser comprado a cambio de uno de los valores elegibles. No habrá ninguna deducción de capital. La amortización será de 28 pagos semestrales iguales de 2028 a 2041. 

Además, habrá un bono adicional en dólares con vencimiento en 2030 que se emitirá a los titulares de valores canjeables a cambio de todos los intereses devengados y no pagados. Será a una tasa del 1% y la economía espera que se emita hasta un valor nominal de 2325 millones de pesos.

El cupón de los intereses devengados vence el 4 de septiembre de 2030 y consta de ocho pagos semestrales.

Los nuevos bonos en pesos

ofrecerán dos bonos en pesos ajustados por el CER: el Boncer 2026 con una tasa de interés anual adicional del 2% y el Boncer 2028 con una tasa de interés anual adicional del 2,25%. Estos valores sólo estarán disponibles para los titulares de cartas y los titulares de las cinco series de Bonar que tendrán acceso al bono en dólares que vence en 2030.

El Boncer 2026 tendrá cuatro pagos iguales que se amortizarán cada seis meses desde 2025 hasta 2026. Boncer 2028 tendrá ocho pagos, también iguales y semestrales, desde 2025 hasta 2028. En ambos casos, los pagos se harán el 9 de mayo y el 9 de noviembre de cada año.

Con cada título se podrá acceder a cada uno de los dos nuevos bonos en pesos, pero tendrán diferentes ratios de conversión.

Además, los titulares de otros valores que no estaban en la lista de valores que pueden integrarse en bonos vinculados al dólar también pueden acceder al Boncer 2026: dos series de Lelink, el doble bono y el bonte (vinculado al dólar). Estos valores sólo tendrán la opción de integrarse a través de valores denominados en pesos.

Quienes realicen el canje en pesos también recibirán el bono en dólares a cambio del no pago de los intereses devengados en los mismos términos que los aplicables al canje de los títulos en moneda estadounidense.