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Mañana se cierra el intercambio con una adhesión superior al 75% y la idea de que no hay resistencias

La fecha límite para la entrada es esta tarde. El lunes se anuncian los resultados y el próximo viernes se resuelve la operación. En el medio, el martes 1, termina la etapa temprana para entrar en la bolsa local

Mañana se cierra el intercambio con una adhesión superior al 75% y la idea de que no hay resistencias

Mañana se cierra el intercambio con una adhesión superior al 75% y la idea de que no hay resistencias

A ocho meses de la toma de posesión del gobierno y exactamente un año después del «reperfilamiento» (incumplimiento parcial de la deuda en pesos), mañana por la tarde se pondrá el último gancho a la reestructuración de 21 bonos de deuda externa por un monto de 66.137 millones de pesos.

es que a las 18.00 horas en Argentina (17.00 horas en Nueva York, EE.UU.) terminará el plazo para la transferencia de las tenencias de los fondos, que se convertirán en otros cinco bonos denominados en dólares y euros, con un valor neto actual medio de 54,8 pesos por cada 100 pesos de valor nominal.

«Viene bien» es la respuesta corta del Ministerio de Economía al desarrollo del proceso.

Durante este viernes, el equipo del Ministro, Martin Guzmán, examinará cuidadosamente las cifras parciales, pero los resultados no serán anunciados hasta el lunes, ya que algunos custodios pueden mantener los bonos hasta el último minuto.

Se espera que la participación sea muy superior al 75%, teniendo en cuenta que la oferta anterior tenía un pasivo del 35% y que los tenedores de bonos agrupados en los tres comités son alrededor del 40%.

Estos porcentajes estarán por encima de los umbrales mínimos de participación (50%), pero el reto desde el principio será activar las cláusulas de acción de clase (CAC) y hacer entrar a todos los que no las hayan aceptado, para evitar años de litigios en los tribunales de Nueva York.

El tribunal que se ocupa de este caso es el que ahora está ocupado por Loretta Preska, que ha sustituido a Thomas Griesa.

Los bonos canjeables (a la par y con descuento) resultantes del canje de deuda de 2005 y su ampliación en 2010 para cancelar la insolvencia de 2001 tienen CAC que requieren una asunción general del 85% y el 66% en cada serie o el 75% en cada serie, independientemente de la cantidad total.

Los bonos globales emitidos entre 2016 y 2018 tienen CACs menos exigentes: 66% en total y 50% en cada serie.

La liquidación de la transacción tendrá lugar el próximo viernes 4 de septiembre. A partir de esa fecha, los tenedores de bonos podrán canjear sus valores en el mercado secundario, aunque el bajo rendimiento inicial significa que podrán mantener estas participaciones en sus carteras hasta que se encarezcan a medida que mejoren las expectativas sobre el futuro de la economía argentina.

Quienes hayan aceptado el intercambio recibirán el 9 de julio de 2021 el primer cupón de interés acumulado desde el 6 de abril hasta el próximo viernes; quienes rechacen la oferta final realizada el lunes 17 de abril no recibirán este cupón adicional.

Por otro lado, el canje de deuda en dólares con la legislación local tendrá un hito el martes 1 de septiembre, ya que el plazo para la aceptación anticipada expira en esa fecha.

Al igual que con el tramo externo, los fondos que quedarán en la primera fase de esta reestructuración costarán más.

La expiración de este período coincide con el primer aniversario del restablecimiento de los controles de cambio (atasco).

Entre el miércoles y ayer la Administración Nacional de Seguridad Social (Anses) y el Banco Central (BCRA) entraron en este intercambio.

El sector público representa el 45% de los 41.715 millones de pesos A diferencia de la deuda externa, los bonos en dólares con ley argentina fueron emitidos sin un CAC, y se espera que casi todos ellos sean emitidos. La Caja de Valores y los bancos privados enviarán todas las confirmaciones juntas.

Después de este intercambio, se acelerarán las negociaciones con el Fondo Monetario Internacional (FMI). Por el momento, no hay plazos para completar la revisión del programa anterior.